倫銅避由于突發事件的影響，價格出現寬幅震蕩。周一由于上周六的智利地震影響，大幅高開于7580點，但是高開后由于對于銅礦的實際影響并不大，價格高開后快速回落至7400點一線，雖然晚間再度沖擊7500點平臺，但是依然未能站穩轉而因美元的大漲而跌破7400點關口，突發事件的影響使得K線圖上留下一根長長的陰線；周二因希臘或將獲得歐洲各國援助，歐元大幅飆升從而打壓美元，銅價再度沖擊7500點平臺；周三晚間希臘簽署了48億歐元的財政節約一攬子計劃,以完成今年的財政目標，該消息帶動歐元上漲美元大幅回落，而智利因地震將會延緩于4月抵達中國的銅供應，兩者共同刺激下銅價一度沖破7600點，不過尾盤依然回落之下；周四由于美國公布的經濟數據好壞不一，價格出現200點上下的震蕩；周五晚間美國非農數據好于預期，價格重上7500點關口，最后避收于7540點，較上周上漲315點，周漲幅達4.36％。周成交量較上周有所放大，而持倉量更是大幅增加創出一年多來的新高。
滬銅避最大的亮點來自于智利地震，這個全球銅礦供應量占1/3左右的國家，在周六凌晨發生8.8級特大地震，可能使得100萬噸銅礦產能受到影響而中斷，之后市場普遍預計銅價將會應聲大漲。周一滬銅開盤即封于漲停61150點，但是漲停僅僅持續了10分鐘即被打開其后價格快速回落并逼近60000點關口；周二在外盤大跌的情況下，滬銅小幅低開后在60000點平臺苦苦掙扎，但是未能守住后出現一輪快速跳水跌至59500點一線，當日價格跌幅近千點且幾乎收于最低點；周三隔夜外盤大漲但滬銅小幅高開于60000點后再度回落至59700點附近小幅整理；周四開盤后一度突破至60320點，但是高位依然無法站穩再度回落至59700點一線；周五外盤下跌后小幅低開，不過價格緩緩攀升，避最后主力合約1006收于59870點，較上周上漲1680點漲幅2.89％。避總合約成交量上周小幅增加，總持倉量則由于價格波動趨小而略有減少。
LME庫存避庫存下降6575噸，至543150噸，庫存近兩周出現連續小幅下降。而避注銷倉單繼續大幅增加，在不到6周的時間里，注銷倉單出現大幅上升。注銷倉單的變動首先出現在亞洲，這與中國金屬需求的時間一致。但是注銷倉單數據與升水結構不符，至少中國到目前位置仍然維持貼水面，表明中國的買需不旺，而在避滬倫套利窗口關閉后，中國對LME的需求可能會出現減弱。從注銷倉單增加的情況來分析，過去的一周時間歐洲地區的注銷倉單量大幅上升，不過歐洲的需求因經濟的不穩而疲軟，或許其注銷倉單的上升只是暫時的。避滬銅庫存避小幅下降858噸，總庫存量至148620噸。
避現貨銅價基本圍繞58400-59400元/噸展開，平水銅維持在貼水710至250元/噸，升水銅維持在貼水450至貼水100元/噸。現貨銅價避跟隨期價走勢，漲跌不一，總體情勢不如預期。目前下游生產企業開工率已經穩定，但交投依然不暢，避前四天現貨貼水幅度大，貿易商捂盤不售，寧愿將貨交倉，下游對59000元/噸以上銅價依然以持觀望心態為主，若突破此心理價位，成交料將更清淡，若價格位于58000元/噸左右，料成交將大為好轉。貿易商捂盤現象依然時有出現，市場實際情況其實不盡如人意，貼水一度放大但成交還是不佳，但即使如此，看好后市的貿易商們還是持貨惜售，造成兩難面。”
廢銅市場1#光亮線避均價為54725元/噸，較上周上漲4008元/噸。避滬銅補漲，廢銅價格也隨之大幅上揚，節后一恢復交易，報價即上漲了4000元/噸左右。但是值得指出的是，由于廢銅業者操作習慣，一般要到正月初十之后開始交易，市場人氣完全回升要到元宵節之后。因此目前市場上的成交只是少量，而且是試探性的交易。但因銅價相對前期處于高位，下游部分觀望，部分則積極詢價，總體成交處于試運行狀態，成交量有限。
本次智利地震對于銅礦的影響非常小，據目前報道來看礦山似乎并未受到破壞，主要停產影響是因為電力供應中斷所導致的。地震對于智利中部地區影響較大，但是銅礦山主要位于北部地區，因此直接影響并不嚴重。而港口方面中部港口已經關閉，但是北部主要運銅的港口均沒有受到影響。全球礦商英美資源集團表示，已經重啟旗下位于智利的四座銅礦運轉，此前發生的地震曾令其資源電力終端，這些礦場占公司產量的一半左右。智利位于中部的三座銅礦設施受到影響有限，而目前智利主要礦場的公路狀況也良好，主要運銅港口也已經重啟。
智利地震后，到目前位置已經明確會延誤4月銅的進口到貨時間，不過對國內的供應不會有什么影響，目前冶煉廠的供應有所增加，足以抵消未來數月智利的合同銅到貨量可能下滑的因素。綜合上面的各種因素可以看出，地震給銅礦供應帶來的影響是短暫的，并不是長期造成供應困難。因此對于銅價的影響僅僅在周一當天就已經被市場所消化，其后市場再度回歸其前期震蕩的區間之內。
建議：由于希臘事件出現反復，而美國經濟數據好壞參半，導致美元與歐元振幅加大，從而影響到銅價走勢，但是就避而言銅價基本圍繞7500點震蕩，不過LME銅屢次嘗試沖擊7500點，但依然未能站穩該平臺，顯示出該區域有較強阻力，短期內將會在7200-7500點區間內震蕩，密切關注美元走勢情況，以及希臘等歐元區國家經濟恢復狀況。
避滬銅走勢滯漲抗跌，價格始終圍繞59700-60000點一線波動，上下波動范圍1000點左右，由于現貨市場需求并未出現大幅增長，因此尚未出現往年的消費旺季特色。目前就銅的基本面來看，多空因素膠著但均未改變市場格。從利多因素看，LME注銷倉單近期成倍增加，預示著后市LME庫存量將會出現明顯下降；從利空因素看，之前市場預期的中國消費旺季，至今尚未出現市場需求旺盛的面。而中國經濟面的多空因素也處于角力之中，一方面外國投行大力鼓吹中國人民幣升值預期，導致市場相對抗跌；但是另一方面中國未來流動性收緊的預期，又使得多頭步步小心。短期來看57000點處有較大支撐而60000點處有較大阻力。后市銅價將在62000-52000點大箱體之內震蕩，切勿追漲殺跌短線區間交易為上。
鋁：
倫鋁避走勢出乎意料的好，由于歐美市場現貨價格升水持續上揚，倫鋁成功突破2200點平臺，周五晚間一度沖至2260點的一個月來高位，庫存連續不斷的下降也給了價格一定的支撐，避收于2225點，較上周上漲90點漲幅4.22％。倫鋁避成交量小幅回升，持倉量繼續小幅增加。LME鋁庫存避繼續大幅減少30225噸至454.51萬噸，庫存下降的速度有所加快。
滬鋁避高開低走，周一因智利地震帶動而大幅高開于17300點，但是隨著滬銅打開漲停而快速回落至17000點之下，其后四日均在16700-17000點的小區間內窄幅震蕩，最后避主力1006合約收于 16890點，較上周小跌5點，跌幅0.03％。周成交量及持倉量較上周均小幅下降。
上交所庫存避庫存增加5555噸至376233噸。避現貨市場由于下游加工企業大多元宵節后才能正常生產，且持續陰跌的現貨價格也使多數企業選擇避市觀望，避現貨鋁價報16180-16260元/噸，鋁市的表現依然弱勢。節前冷清的交投在節后沒有明顯反彈的趨勢，價格滯漲滯跌。雖然1月份中國對氧化鋁的進口量已大幅增加，表明目前中國電解鋁生產旺盛，但現貨市場上實際流通的貨源不夠充裕，總量偏少，也加重市場的憂慮，買賣雙方似乎都缺少動能，多一分謹慎，少一分信心。下游企業近日忙于開工作業，很大程度上消耗了節前囤積的庫存。
美國中西部現貨鋁較LME現貨價升水持續上揚，因廢鋁和原鋁市場供應緊俏。避升水報6-6.5美分，筆上與上周持平，但高于之前數月。CRU Group發行部經理Mike Southwood稱：“升水已走升。”目前升水已從5.5-6美分上漲至6-6.5美分區間，已經在此逗留了一段時間。升水上漲的主要原因是廢金屬供應匱乏。由于制造業活動低迷，廢鋁供應下降，市場參與者不得不進入原鋁市場來獲得金屬。不過原鋁市場亦緊俏，由于倉庫金融協議令公開市場缺乏鋁供應，并導致需要更長久的等待時間來將鋁移出倉庫。因此，若客戶馬上需要鋁，他們則必須要支付更高的升水。周圍沒有太多的鋁，預期升水將在6-6.25美分之間，大部分業務將大約在6.25美分，并可能上漲。廢鋁供應正越來越緊俏。
建議：倫鋁在現貨市場需求增加的帶動下，避大幅反彈并站上60日均線，2200點關口下周仍會遭到考驗，但如能成功站穩相信對滬鋁有較大支撐。滬鋁避依然無法突破17000點壓力位，在國內大量的現貨積壓之下，期貨價格也很難出現大幅的上揚，仍將在16500-17500點區域內震蕩為主。
鋅：
倫鋅避在2200點平臺再度獲得支撐，隨著顯性庫存繼續下降，周五價格大幅攀升，基本收復上周的下跌空間，避最后收于2345點，較上周上漲150點，漲幅6.83％。周成交量避小幅減少；持倉量卻繼續小幅攀升。倫鋅庫存小幅下降1250噸至54.07萬噸。
滬鋅避高開后再度走低，其中周二出現一輪急速跳水，單日跌幅超過4％，顯示市場有資金推動下行，不過在周三周四小幅整理后，周五再度放量上攻，最后避主力合約1006收于18590點，較上周上漲160點，漲幅0.87％。總合約周成交小幅回升，持倉量高位出現回落。
上交所庫存避小幅減少202噸至223400噸。避周五0#鋅均價為17940元/噸，比上周五0#鋅均價跌210元/噸，市場人氣偏弱，成交情況仍然處于復蘇之中。元宵節過后，在用料廠家全部復工的情況下，鋅金屬市場的消費已開始回歸正常。目前市場成交一直沒有起色，這一周0#鋅對主力期鋅合約貼水已經達到了600元/噸，所以很多貿易商出貨的意愿不高，而下游消費商進貨意愿也不高，大多都采取按需采購，市場心態非常猶豫，不過下游廠商的剛性需求仍然存在，隨著節前備貨的消耗，逐漸恢復的消費也會使鋅的下跌空間變的很小。”
美林銀行分析師在2日的一個報告中指出，鋅市場存在未報告庫存。如果更多的庫存金屬浮出水面，價格的反彈將受到抑制。LME鋅庫存站在54.12萬噸，是自2005年9月份以來的最高；2007年10月份的庫存水平最低，只有5.81萬噸。除上述交易所庫存外，還有大量的隱形庫存。 最近，LME報告庫存已增加了40000噸左右，給市場造成了緊張氣氛。2月16日，LME庫存凈增39300噸，大部分庫存進入位于新奧爾良的指定交割倉庫，部分進入芝加哥以及底特律的倉庫。據悉當日可能有交易商通過電話交易進行的操作。但鋅價未受庫存陡增影響而出現暴跌。另一市場交易商稱，目前看來很多隱性庫存正不斷進入LME倉庫，如果這一現象持續下去，恐怕對市場產生負面影響。此外，美林銀行分析師還指出，鋅需求情況自2007年以來一直不理想，主要受鋼鐵行業需求微弱影響。
建議：LME鋅再度下跌后在2100點一線再度回升，而當價格再度逼近2400點后，60日均線又將對價格帶來壓力，周五尚未突破60日均線一線，與前周高位相互呼應。而下周是否能成功突破60日均線，從而站上2400點尤為重要，如再度向下則不排除再探2100點支撐。國內鋅價避再現跳水行情，不過18000點一線有逢低買盤出現，而近期滬鋅走勢受到資金面影響要打過其基本面變化，后市走勢或將更趨震蕩。
